点击数:1829发布时间:2020-06-10
6月1日,央行联合多部门发布《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》、《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》,新创设普惠小微企业贷款延期支持工具(以下简称“支持工具”)和普惠小微企业信用贷款支持计划(以下简称“支持计划”),鼓励地方法人银行对普惠小微企业贷款“应延尽延”和提高小微企业信用贷款比重。
支持工具主要内容:对于2020年6月1日至12月31日期间到期的普惠小微贷款本金,银行业金融机构应根据企业延期还本申请,结合企业受疫情影响情况和经营状况,通过贷款展期、续贷等方式,给予企业一定期限的延期还本安排。还本日期最长可延至2021年3月31日。
支持计划主要内容:自2020年6月1日起,人民银行会同财政部使用4000亿元再贷款专用额度,通过创新货币政策工具按照一定比例购买符合条件的地方法人银行业金融机构普惠小微信用贷款。符合条件的地方法人银行业金融机构为最新央行评级1级至5级的城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用社、民营银行。购买范围为符合条件的地方法人银行业金融机构2020年3月1日至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%,贷款期限不少于6个月。人民银行通过货币政策工具购买上述贷款后,委托放贷银行管理,购买部分的贷款利息由放贷银行收取,坏账损失也由放贷银行承担。购买上述贷款的资金,放贷银行应于购买之日起满一年时按原金额返还。(摘自:工业和信息化部、财政部官网)
研究中心解读:1、市场资金成本进一步降低,我司项目投资收益率下降,利润空间进一步被压缩。本次创新货币政策工具的使用,个人感觉更像直接版的降准,和后者的区别在于再贷款对于支持实体来说更加直接和主动。降准是先给银行流动性,然后鼓励银行支持实体,有可能央行降准释放了100亿的资金,但银行最终只放了20亿给实体,有80亿又空转回金融市场,主动权还是大部分掌握在银行手里。而再贷款,是银行先给小微企业投放贷款,形成存量贷款资产后,央行再投放免费的流动性。如果银行放了400亿,有100亿的贷款符合央行要求,那么央行就投放100亿。对于银行来说也没有任何利息负担,不用支付任何成本还能获得小微企业的利息。以此同时,两会也明确指出,今年赤字率拟按3.6%以上安排(突破了3%的红线),财政赤字规模比去年增加1万亿元,同时发行1万亿元抗疫特别国债,2万亿元全部转给地方,资金直达市县基层。这意味着,只要这些资金都落实到位,地方平台、地方优秀的满足条件的企业可能就不再需要我司相对高成本的资金了;2、银行不良贷款可能会延迟暴露,影响二、三季度不良贷款供给。疫情爆发以来,国家采取了很多措施来提高银行的流动性,引导其资金支持实体企业,包括上个月提到的降低中小银行拨备覆盖率、本次的延期还本安排且不计入不良等。
对于我司业务来讲,不良业务有包应尽快收,在3季度上旬完成收包,为处置留下足够时间和空间。同时积极拓展非金不良的收购,避免3季度无包可收的尴尬;投资业务应加快好项目的寻觅,政策传导需要一定的时间,应该在空窗期抢先完成项目的投放。