点击数:2325发布时间:2018-05-04
报告目的:
中部六省作为相邻省份,在不良资产市场的发展上具有类似特征,为提高信息使用效率,我们编制了本报告,从多个维度对中部六省区域内不良资产收购、处置情况进行了分析,以供参考。
在数据收集、整理过程中我们力求避免数据失真,但仍无法承诺能够反映完整的市场情况。本报告中所有观点仅代表研究人员个人观点,不能作为预测市场下一步走向的依据,仅供参考。
一、中部六省区域不良资产市场交投情况整体分析
不良资产市场供给方面,当月新增债权本息合计175.14亿元、环比减少0.61%,涉及909户(其中两户为重复挂牌)、环比增加78.6%,单户出让债权本金平均值环比下降。其中,地方AMC占比最少,其它类占比上升最快。
图表1:中部六省区域不良资产市场4月新增供给权重对比
注:本文图表中作为单独类别的“其它”类特指除银行、四大AMC及地方AMC之外的金融机构。
不良资产市场处置方面,当月成交(不区分一级市场和二级市场)债权本息合计5.98亿元、环比减少95.94%,涉及户数24户、环比减少97.61%。
与3月份相比,一级市场成交大幅回调、成交额几乎为零,二级市场成交债权金额及户数也大幅下降。我们推断这与3月二级市场交易额较大有关,大概率属于正常回调。此外,也与强监管背景下4月市场资金供需紧张有关。
图表2:中部六省区域不良资产市场4月成交处置权重对比
二、中部六省区域不良资产市场新增供给情况分析
4月,市场新增债权供给本息合计175.14亿元、涉及909户,其中有两户为重复挂牌,重复率为0.2%。当月成交金额环比降低0.61%、成交户数环比大幅增加78.6%,成交户数与金额环比显著下降。
(一)新增债权供给的对比分析
1、新增供给的整体情况
图表3:中部各省新增债权供给的金额及户数对比
当月新增债权供给的金额上,山西省居首位、合计69.93亿元,其中有两户债权金额均超过20亿元。
债权涉及户数上,湖南省当月居首位、单包高达533户,但总体金额占比不大,仅与湖北、江西整体持平。
2、基于区域及出让主体性质的综合对比分析
图表4:中部各省新增债权供给的综合对比
如按照新增债权的供给主体性质划分市场占比,则湖北、湖南、安徽及江西四省均是四大AMC占据主要份额,而河南省与山西省则是其它占据主要份额。
3、基于区域划分视角的对比分析
图表5:中部六省区域一级市场新增债权供给的对比
湖北省无论是在债权金额还是债权所涉户数上均居中部六省之首,而安徽省当月的一级市场新增债权供给为零。
图表6:中部六省区域内四大AMC的新增债权供给对比(单位:亿元)
中国信达在中部六省的出让情况均较为活跃。
图表7:中部六省区域内地方AMC新增债权供给对比
仅有江西和山西两省的地方AMC有新增债权供给。
(二)各省新增债权供给分析
1、 河南省新增债权供给分析
图表8:河南省新增债权供给
当月该省新增债权供给金额合计40.13亿元、涉及128户。从市场占比来看,主要供给主体为其它,本息合计26.47亿元、涉及95户,占比达65.96%。
2、湖北省新增债权供给分析
图表9:湖北省新增债权供给
当月该省新增债权供给金额合计15.43亿元、涉及44户。依供给主体性质划分,则当月该省新增债权供给的绝对多数来源于四大AMC,银行和地方AMC均未有新的债权供给。此外,该省新增债权供给的金额与户数环比均有大幅减少。
3、湖南省新增债权供给分析
图表10:湖南省新增债权供给
当月该省新增债权供给金额合计19.71亿元、环比略有下降,债权涉及554户,其中东方资产单笔债权涉及户数达533户。
4、安徽省新增债权供给分析
图表11:安徽省新增债权供给
当月该省新增债权供给均来源于四大AMC,金额合计10.88亿元、涉及54户。
5、江西省新增债权供给分析
图表12:江西省新增债权供给
当月该省新增债权供给金额合计19.09亿元、涉及55户。主要供给主体为四大AMC,占比78.63%。银行和四大AMC新增债权金额供给环比均有所上升。
6、山西省新增债权供给分析
图表13:山西省新增债权供给
当月该省新增债权供给金额合计69.92亿元、涉及75户,债权金额居中部六省之首,且环比有所上升。其中,其它类机构占比达到一半,这点不同于其它省份。
三、中部六省区域不良资产市场成交情况分析
(一)对比分析
1、成交的整体情况
当月处置成交金额合计5.98亿元、环比大降95.94%,债权涉及24户、环比减少97.61%。其中,安徽省和江西省无不良资产处置成交记录。河南、湖北和山西三省各有若干尚未获知金额的处置成交记录,因此也暂不纳入统计范围。
图表 14:处置成交的资产金额及对比
2、基于区域及出让主体性质的综合对比分析
图表15:各省处置成交资产金额及户数的综合对比
湖南省是中部六省的主力,累计处置成交资产金额4.48亿元、涉及4户。
图表16:各省四大AMC的处置成交对比
中部六省中仅湖北省和湖南省有主体性质为四大AMC的处置成交记录可查,且从数据来看均为华融资产成功进行了处置。
(二)各省成交情况分析
当月,中部六省中仅有河南、湖北及湖南三省成交过不良资产处置。
1、河南省成交情况分析
图表 17:河南省处置成交分析
该省当月处置成交的债权金额及所涉户数均环比下降,且主体性质主要是其它类别机构,债权本息合计1.36亿元,但实际处置成交的债权本息金额当不止于此,这是因为有一笔银行出让的债权处置成交的记录,但由于金额不可查而暂未纳入统计。
2、湖北省成交情况分析
图表 18:湖北省处置成交分析
该省当月处置成交的债权金额本息合计0.14亿元、涉及5户,主要是四大AMC处置成交。之所以在图表18中增加了“未注明”数据列,是因为我们注意到该省当月有3笔成功处置的债权无法找到出让主体的相关信息、且无法进行有效推断。此外,还有一笔债权供给主体性质是银行的成交记录,由于债权本息金额尚未找到,因此也暂不纳入统计。
1、 湖南省成交情况分析
图表19:湖南省处置成交分析
该省当月处置成交的债权本息合计4.48亿元、涉及4户,金额环比有所减少。需要强调的是,湖南资产作为该省唯一的地方AMC,当月处置成交的债权本息合计达4.18亿元、占比93.3%,是当月中部六省中单笔处置金额最高的明星。
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